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金融对外开放新政策提振A股;上证指数创近两个月新高

日期:2020-05-11 09:36 作者:admin 点击数:

  大咖观点:

  在中国民生银行首席研究员温彬看来,今年以来,尽管疫情对中国乃至全球带来了冲击,导致全球金融市场剧烈波动。但中国资本市场,包括股市和债市,总体保持了相对平稳运行,而且很有韧性,这使得人民币资产作为避险资产的特征开始显现。国际投资者也看好中国资本市场,今年以来外资对中国股市、债市都是呈现净流入状态。

  四是取消托管人数量限制,允许单家合格投资者委托多家境内托管人,并实施主报告人制度。

  另外,截至今年一季度末,QFII持股数量超过亿股的上市公司达6家,持股比例在5%以上的上市公司数量达12家。

  一是落实取消合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者(以下简称合格投资者)境内证券投资额度管理要求,对合格投资者跨境资金汇出入和兑换实行登记管理。

  “金融1号院”据国家外汇管理局最新披露的数据发现,目前具备QFII额度的外资机构共有295家,获批额度在0.18亿美元-50亿美元之间不等,澳门金融管理局和阿布达比投资局均手持50亿美元的QFII额度,QFII额度排名前10的机构如下表:

  数据来源:东方财富Choice数据 制表:王明(金麒麟分析师)山

  前海开源基金首席经济学家杨德龙认为,落实取消QFII和RQFII境内证券投资额度管理要求,对合格投资者跨境资金汇出入和兑换实行登记管理有利于引导更多外资流入中国资本市场,包括股市和债市。

  QFII新规将如何影响A股投资?且听“金融1号院”带来最新采访及梳理。

  回顾QFII额度放开简史

  QFII新规将如何影响A股?

  上证A股指数创5月以来最高日涨幅

  数据来源:东方财富Choice数据 制表:王明山

  三是大幅简化合格投资者境内证券投资收益汇出手续,取消中国注册会计师出具的投资收益专项审计报告和税务备案表等材料要求,改以完税承诺函替代。

  值得注意的是,QFII、RQFII额度限制虽取消,但外资机构要获得QFII和RQFII资格,仍需经过中国证监会的批准,需要满足财务稳健、资信良好、具备证券期货投资经验等多项要求,还要提交包括投资计划书、资金来源、资产配置、投资研究团队等在内的详细申请文件,除了取消额度,此次公告还取消了中国注册会计师出具的投资收益专项审计报告和税务备案表等材料要求,改以完税承诺函替代。

  截至今年一季度末,QFII持有市值TOP20的个股如下表:

  金融对外开放新政策提振A股;上证指数创近两个月新高!QFII最喜欢 “大而美”核心资产

  此次国家外汇管理局落实直接取消QFII额度上限,对A股市场构成利好,但也要看外资对A股资产的“加码”速度。

  目前来看,QFII对A股资产的配置,更倾向于“大而美”的核心资产。截至今年一季度末,QFII共重仓持有了435只个股,合计持仓市值达到1128.43亿元,较之去年年底的994.73亿元增加了13.44%。

  温彬表示,此次进一步便利境外投资者参与我国金融市场,将有利于进一步提高人民币在国际金融市场的地位和作用。对人民币国际化和中国的金融市场开放,对资本项目的开放都将发挥积极作用。

  进入5月份的首个交易周,A股市场并未受到“五一”假期期间海外市场的波动影响,A股市场本周(三个交易日)走势颇为强劲,上证指数累计涨幅达1.23%,其中,今日受QFII、RQFII放松的影响,股指再度强势拉升,全天高开高走,上证A股指数报收2895.34点,创下近两个月以来新高。当天涨幅为0.83%,这也是5月份首个交易周的当日最高涨幅。与此同时,今日上证A股成交金额达2765.63亿元,较前一交易日也有所增加。

  他表示,这次《规定》也提到了外资在国内投资等同国民待遇,并对外资最关注的收益汇出给出了较精简的手续要求,相信对外资会产生较大吸引力。但是如果不让投资者对收益汇出放心,他们还是不敢进来,所以收益汇出方面的规定是比较大的改革开放举措。

  来源:金融1号院 

  昨日晚间,央行、外汇管理局发布《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》(以下简称《规定》),落实取消境外机构投资者额度限制,这也让市场各方对于QFII等外资“活水”有了颇多期待。目前A股市场处于低估值状态,这对于QFII等海外资金颇具吸引力。同花顺统计数据显示,截至今日收盘,A股最新动态平均市盈率仅为17.04倍,平均市净率为1.41倍。

  二是实施本外币一体化管理,允许合格投资者自主选择汇入资金币种和时机。

  我国2002年推出的QFII机制,是境外机构投资者进入中国资本市场的最早准入渠道。2011年,为推动人民币国际化,RQFII机制在我国香港启动,并在2013年扩至伦敦和新加坡等地。

  2020年5月7日,中国人民银行、国家外汇管理局发布了《规定》,明确并简化境外机构投资者境内证券期货投资资金管理要求,进一步便利境外投资者参与我国金融市场。

  宝新金融首席经济学家郑磊博士在接受“金融1号院”的采访时表示,“年初时我曾预测我国金融开放的重点仍是引进外资。从此次政策角度看,这次开放力度已经较大了,但我认为接下来对于外资进入中国的政策支持会更大一些。”

  无论是QDII还是QFII,之前都是有一定的额度限制,这也使得我国公募基金公司一直在争取QDII额度,境外机构积极争取QFII额度。

  再往前追溯,我国从2002年开始实施QFII制度并不断增加QFII的投资额度,2002年的初始额度为40亿美元,随后分别在2005年、2007年、2012年、2013年上调额度分别至100亿美元、300亿美元、800亿美元和1500亿美元。

  《规定》主要内容包括:

  五是完善合格投资者境内证券投资外汇风险及投资风险管理要求。六是人民银行、外汇局加强事中事后监管。

  他认为,外汇管理还是要坚持宏观审慎和微观审慎相结合的管理框架,确保资本项目的开放在一个平稳有序的状态下,保持一个总体平稳的态势。

责任编辑:王帅

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  在此次QFII额度全面放开之前,QFII额度也有过大幅度的松绑。2019年1月14日,国家外汇管理局发布公告称,为满足境外投资者扩大对中国资本市场的投资需求,经国务院批准,合格境外机构投资者(QFII)总额度由1500亿美元增加至3000亿美元。

  “金融1号院”注意到,沪深两市各板块今日出现普涨,申万一级28个行业全部以“红盘”报收,其中,家用电器、计算机、通信、综合以及传媒等五大行业板块涨幅居前,当日板块涨幅分别为3.95%、2.06%、1.71%、1.67%和1.39%。

  “金融1号院”发现,进入5月份,北上资金成交活跃的个股分别为贵州茅台、格力电器、宁德时代、五粮液、恒瑞医药等股票,且均为资金净流入状态。

  先来科普一下:QFII是合格的境外机构投资者的英文简称,是指境外资金直接投资A股,与之相对应的是QDII,QDII是合格境内机构投资者的英文简称,是指我国投资者直接投向境外股市。

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  值得一提的是,QFII对A股资产的布局保持了循序渐进的过程,QFII额度并未出现大额度的快速申报。根据国家外汇管理局最新披露的数据,QFII的最新申报额度为1146.59亿美元,占了3000亿美元额度的38.22%。

  QFII青睐“大而美”核心资产

  毕马威某业内人士对“金融1号院”表示,此前QFII、RQFII资金汇出需要向当地税务局备案盖章,完成一系列流程才能将其在中国的收益汇回。可是年终结账到出审计报告之间需要几个月的时间,也就是说在这段时间资金不能汇出,所以对于机构投资者来说很不方便。这次的简化程序,可以说这解决了不少QFII、RQFII面临的现实问题,提高了效率,会吸引更多的境外投资者。

  昨日晚间,央行、外汇管理局发布《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》,今日上证A股指数上涨0.83%,创下近两个月来的新高!

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  近年来,我国不断加大金融市场开放力度,《规定》正是在我国宣布取消QFII和RQFII投资额度限制后,相关政策的进一步细化和落地。

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